Market Profile : ce que les bougies ne vous disent pas

Le Market Profile en une phrase

En une phrase : le Market Profile empile des boîtes de prix pour faire apparaître, d’un coup d’œil, les niveaux où le marché a passé le plus de temps.

Le principe est simple. La séance est découpée en périodes de trente minutes, chacune désignée par une lettre (A, B, C…). Chaque fois que le cours atteint un prix au cours d’une période, une boîte portant cette lettre s’ajoute à ce niveau. Plus un niveau accumule de boîtes, plus le marché y est resté longtemps et plus sa rangée s’étend.

D’où vient le Market Profile ?

Le Market Profile a été conçu dans les années 1980 par J. Peter Steidlmayer, trader au Chicago Board of Trade (CBOT). Il en a formalisé la méthode dans son ouvrage Markets and Market Logic (1986).

L’idée de départ est celle de l’enchère : un marché se comporte comme une enchère permanente, à la recherche du prix auquel acheteurs et vendeurs acceptent d’échanger. Le Market Profile donne une lecture visuelle de cette recherche.

Comment lire un Market Profile ?

Trois repères structurent un Market Profile : le POC, la Value Area et l’Initial Balance.

Le POC (Point of Control). C’est la rangée la plus longue, donc le prix où le marché est resté le plus longtemps. Il sert de niveau de référence de la séance.

La Value Area. C’est la zone qui regroupe environ 70 % de l’activité, de part et d’autre du POC. Ses deux bornes ont un nom : la VAH (Value Area High) en haut, la VAL (Value Area Low) en bas. Tant que le cours évolue à l’intérieur, il se négocie dans la fourchette que le marché a jugée normale sur la séance.

L’Initial Balance. C’est l’amplitude des deux premières périodes (les lettres A et B, soit la première heure de cotation). Elle délimite la fourchette d’ouverture, qui sert souvent de première référence dans la journée.

Market Profile ou Volume Profile : quelle différence ?

Le Market Profile représente le temps passé sur chaque niveau de prix, le Volume Profile illustre le volume échangé par niveau de prix. Les deux indicateurs ne coïncident pas toujours. Et pour cause : un niveau de prix peut retenir les traders un moment sans forcément concentrer l’essentiel des volumes.

Sur la plateforme de trading ProRealTime, le Volume Profile fait partie des composants du Market Profile et s’affiche également.

Repérer les niveaux à surveiller

Le Market Profile comporte deux autres éléments qui signalent des niveaux susceptibles de servir de support ou de résistance : les Singles et les Poor Highs/Lows.

Les Singles. Ce sont des fourchettes de prix franchies par le cours sur une seule période, sans qu’il y revienne. Elles trahissent une cassureLe franchissement net par le cours d’un support ou d’une résistance. rapide, typiquement après le franchissement d’un support ou d’une résistance.

Les Poor Highs et Poor Lows. Ils se forment quand l’extrémité haute ou basse du profil est constituée de plusieurs boîtes, au lieu de se réduire à une seule. Le cours y a buté à plusieurs reprises sans aller plus loin, signe d’une enchère inachevée. Ces niveaux pourront à leur tour faire office de support ou de résistance.

Le Market Profile dans ProRealTime

Le Market Profile n’est pas propre à un logiciel : plusieurs plateformes le proposent. ProRealTime l’a intégré nativement à sa version 13.

L’outil s’ajoute aux versions Complète et Premium. Elles donnent accès à l’ensemble des composants : Initial Balance, Singles, détection automatique des Poor Highs et Poor Lows. La version Premium ajoute 1 million de bougies d’historique, soit plusieurs années de données intradayQui se déroule à l’intérieur d’une même séance de bourse, sans position conservée d’un jour sur l’autre..

Pour le découvrir, ProRealTime propose un essai gratuit de deux semaines sur sa version Complète, Market Profile inclus. Cette version Complète et le Market Profile sont par ailleurs accessibles gratuitement ou à tarif dégressif via les offres de courtage de ProRealTime.

FAQ

Qu’est-ce que le Point of Control (POC) ?

Le POC est le niveau de prix où le marché est resté le plus longtemps au cours de la séance : la rangée la plus longue du Market Profile.

Quelle est la différence entre Market Profile et Volume Profile ?

Le Market Profile mesure le temps passé à chaque niveau de prix, le Volume Profile le volume échangé. Les deux peuvent être différents.

Que représente la Value Area ?

La Value Area regroupe environ 70 % de l’activité de la séance, autour du POC. Ses bornes sont la VAH (en haut) et la VAL (en bas).

Faut-il ProRealTime Premium pour utiliser le Market Profile ?

Non. Le Market Profile est compris dans ProRealTime Complète et Premium. Cette dernière version comprend un historique intraday plus profond, jusqu’à 1 million de bougies.

Le Market Profile est-il gratuit ?

Vous pouvez le tester gratuitement pendant deux semaines avec l’essai de ProRealTime Complète. Il est par ailleurs accessible gratuitement ou à tarif dégressif via les offres de courtage de ProRealTime.

Qui a inventé le Market Profile ?

Le trader J. Peter Steidlmayer, au Chicago Board of Trade, dans les années 1980. Il en a exposé la méthode dans son ouvrage Markets and Market Logic (1986).