Taux directeur de la Banque du Japon actuel et prochaines dates de réunions de politique monétaire.
| Réunion | Décision | Taux directeur |
|---|---|---|
| 22–23 jan.* | Maintenu8–1 | 0,75 % |
| 18–19 mars | Maintenu8–1 | 0,75 % |
| 27–28 avr.* | Maintenu6–3 | 0,75 % |
| 15–16 juin | Relevé7–1 | 1,0 % |
| 30–31 juil.* | Prochaine | — |
| 17–18 sep. | — | — |
| 29–30 oct.* | — | — |
| 17–18 déc. | — | — |
* = Outlook Report (projections trimestrielles de la BoJ) publié à cette réunion
Chaque décision de la Banque du Japon se répercute sur les marchés mondiaux. Après des années proches de zéro, la BoJ relève progressivement ses taux, et chaque mouvement redessine le yen, le Nikkei et les obligations d'État japonaises. Une hausse tend à renforcer le yen et peut déboucler le carry trade mondial, tandis qu'un maintien ou un signal accommodant l'affaiblit. Même un taux « maintenu » peut déclencher de forts mouvements si le communiqué ou la conférence de presse du gouverneur change de ton. Les réunions marquées * publient aussi l'Outlook Report, les projections trimestrielles de la BoJ, qui provoquent souvent les plus gros mouvements.
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ESSAI GRATUIT →La Banque du Japon (BoJ) est la banque centrale du Japon. Sa politique monétaire est fixée par le Policy Board, composé de neuf membres : le gouverneur, deux gouverneurs adjoints et six autres membres. Le Board tient huit réunions de politique monétaire (MPM) par an, chacune sur deux jours, et annonce sa décision le deuxième jour.
Le taux directeur court terme de la BoJ est le niveau cible du taux au jour le jour non garanti (call rate), actuellement autour de 1,0 %. La Banque l’a relevé de 25 points de base le 16 juin 2026 (effet le 17 juin), après l’avoir maintenu à 0,75 % depuis décembre 2025. C’est une normalisation graduelle qui s’éloigne des taux proches de zéro de la dernière décennie.
Contrairement à la Fed ou à la BCE, la BoJ ne fixe pas d’heure de publication. La décision tombe à la fin de la réunion, généralement vers midi heure de Tokyo. Le gouverneur tient ensuite une conférence de presse l’après-midi, qui fait souvent plus bouger le yen que la décision elle-même.
Un point de base est un centième de point de pourcentage : 1 pb = 0,01 %. Quand la BoJ relève son taux directeur de 25 pb, il augmente de 0,25 %. La Banque procède par paliers de 25 pb durant la normalisation en cours.
Quatre fois par an (janvier, avril, juillet et octobre), la BoJ publie son Outlook for Economic Activity and Prices, l’Outlook Report. Il présente les projections du Board pour la croissance et l’inflation et donne les indices les plus clairs sur la trajectoire future des taux. Les réunions marquées d’un * dans ce calendrier incluent cette publication et provoquent souvent les plus gros mouvements de marché.
Le taux directeur ancre les taux du marché monétaire japonais et, à travers eux, le yen et les obligations d’État japonaises. Une hausse tend à renforcer le yen et peut déboucler le carry trade mondial, où les investisseurs empruntent à bas coût en yen pour acheter des actifs plus rémunérateurs ailleurs. Un maintien ou un ton accommodant l’affaiblit. Les marchés les plus sensibles à ces décisions sont l’USD/JPY, le Nikkei 225 et les rendements des JGB.
Oui. Chaque communiqué donne le décompte du vote et nomme les éventuels dissidents. La hausse de juin 2026 est passée par 7 voix contre 1, Asada Toichiro préférant un maintien. Plus tôt dans l’année, les dissidences allaient dans l’autre sens : Takata Hajime, puis deux collègues, souhaitaient relever plus tôt. La répartition du vote est un bon indicateur de la proximité du prochain mouvement.
