Double top : présentation et stratégies de trading
Le double top est sans doute le signal de trading le plus redouté des acheteurs. Annonciatrice d’une baisse à venir des cours, cette figure chartiste de retournement en forme de « M » marque la fin d’une tendance haussière et le début d’une tendance baissière.
Utilisé par les traders pour encaisser leurs bénéfices ou initier de nouvelles positions vendeuses, le double top est l’une des figures chartistes les plus populaires.
Savoir identifier rapidement la formation de cette configuration géométrique sur les marchés vous permettra de repérer les niveaux de prix clés du marché et d’affiner vos plans de trading.
L’essentiel
Le double top est une figure de retournement baissière caractérisée par la formation d’un mouvement de prix en forme de double sommet ou de « M ».
Les deux sommets d’un double top se forment au contact d’une résistance. Le point bas de la baisse observée entre les deux sommets permet de tracer la ligne de cou de la figure et de déterminer un objectif de prix théorique.
La formation d’une figure en double top peut inciter les investisseurs à fermer leurs positions acheteuses et/ou à initier des positions vendeuses pour spéculer sur la baisse.
Le Trading ne convient qu’à une clientèle avisée capable de comprendre le fonctionnement de produits financiers complexes (CFD, Futures, Options,…) et de supporter des risques élevés, dont des pertes rapides supérieures aux dépôts, notamment en raison de l’effet de levier. D’après l’AMF, près de 90% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent.
Qu’est-ce qu’un double top ?
Le double top (ou double sommet) est une figure chartiste de retournement baissière caractérisée par la formation d’un « M » au contact d’une résistance.
Dans le cadre d’une tendance haussière, les prix dessinent un premier sommet avant de chuter. Puis la tendance haussière reprend, mais cette nouvelle tentative échoue au même niveau que la précédente et les prix rechutent (formant un deuxième sommet de même taille).
La progression des prix est bloquée par une résistance, c’est-à-dire par un niveau de prix au contact duquel les vendeurs prennent le dessus sur les acheteurs. Le niveau de prix auquel refluent les cours entre les deux sommets est qualifié de ligne de cou.
La figure et son signal baissier sont validés lors de la rupture du support formé par la ligne de cou. L’objectif théorique de la baisse est alors obtenu en reportant sous la ligne de cou la distance entre la ligne de cou et la résistance.
La figure et son signal baissier sont invalidés en cas de franchissement de la résistance formée par les deux sommets du double top.
Si les cours échouent à trois reprises sur la résistance, la figure est qualifiée de triple top.
Identifier un double top
| Caractéristiques | Explications |
|---|---|
| Tendance haussière préalable | Avant la formation du double top, les prix évoluent en tendance haussière avec des points hauts de plus en plus hauts et des points bas de moins en moins bas. |
| Deux sommets de même niveau | La hausse des prix échoue à deux reprises sur une même zone de prix qualifiée de résistance. |
| La ligne de cou | Entre les deux sommets, les prix refluent et forment un support temporaire qualifié de ligne de cou. La rupture de cette ligne de cou suite à la formation du deuxième sommet permet de confirmer la présence d’un double top. La ligne de cou permet de déterminer un des objectifs théoriques du double top (à savoir une baisse égale la distance entre la résistance et la ligne de cou). |
| L’échelle de temps | Le double top peut être identifié sur n’importe quelle échelle de temps. La durée entre les deux sommets peut aussi bien être de quelques minutes que de quelques semaines en fonction de l’horizon de trading. |
| Les volumes | Une augmentation des volumes d’échange au contact de la résistance, puis lors de la rupture de la ligne de cou est souvent recherchée par les traders. |
Les étapes pour repérer un double top :
1 – Repérer un produit financier en tendance haussière.
2 – Placer une résistance suite à la formation d’un sommet.
3 – Surveiller un éventuel deuxième échec sur la résistance.
4 – En cas de deuxième échec sur la résistance, surveiller la cassure du support formé par la ligne de cou passant par le point bas formé entre les deux sommets pour que la figure en double top soit validée.
En cas de dépassement de la résistance, le double top est invalidé.
Comment trader un double top
Les principes du chartisme invitent le trader à spéculer sur la baisse des prix suite à la rupture du support formé par la ligne de cou avec un ordre stop loss placé au-dessus de la résistance majeure et un take profit placé à une distance correspondant à la distance observée entre la résistance et la ligne de cou.
D’autres approches, plus agressives ou plus conservatrices sont néanmoins envisageables.
| Stratégie | Conservatrice | Aggressive |
|---|---|---|
| Sens | Vendeur | Vendeur |
| Entrée en position | Suite à la rupture de la ligne de cou | Dès le deuxième échec sur la résistance |
| Stop loss | Au-dessus de la résistance | Au-dessus de la résistance |
| Take profit | À une distance égale à la distance entre la résistance et la ligne de cou | Au point de départ de la tendance haussière préalable |
Exemple de double top
Dans cet exemple, l’indice CAC 40 forme un double top (en noir).
La théorie suggère d’en profiter pour vendre à découvert (ligne pointillée bleue) avec un stop-loss (ligne pointillée rouge) placé au dessus de la résistance (segment continu rouge) et un take profit (ligne pointillée verte) placé au niveau du point de départ du « M ».
Que se passe-t-il après un double top ?
Le double top n’est pas une figure infaillible et sa seule présence ne suffit pas à offrir un avantage statistique significatif au trader. La formation d’un double top est donc à interpréter dans un contexte de marché plus large.
Qui plus est, la précision des figures en double top est souvent imparfaite. Il est en effet fréquent de voir le deuxième sommet se former légèrement plus haut ou légèrement plus bas que le premier en raison du bruit de marché.
Double Top et Double Bottom : quelles différences ?
Le double bottom (ou double creux) est l’exact opposé du double top. En d’autres termes, il s’agit d’une figure de retournement haussière caractérisée par la formation d’un « W » au contact d’un support.
Là où le double top envoie un signal vendeur en fin de tendance haussière, le double bottom envoie quant à lui un signal acheteur en fin de tendance baissière.
Les double tops sont rarement parfaitement géométriques. Parvenir à les identifier peut donc demander un peu de temps et de pratique.
Pour vous entraîner sans risque à trader les double tops, pensez à faire appel à un des meilleurs simulateurs de trading.
Maxime est titulaire d'un double diplôme de la SKEMA Business School et de la FFBC : un master en management et en analyse financière internationale. Fondateur et rédacteur en chef de NewTrading.fr, il écrit quotidiennement sur le Trading.
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